中央银行对外汇市场的干预 一、中央银行干预外汇市场的目标  自从浮动汇率制推行以来，工业国家的中央银行从来没有对外汇市场采取彻底的放任自流的态度，相反，这些中央银行始终保留相当一部分的外汇储备，其主要目的就是对外汇市场进行直接干预。一般来说，中央银行在外汇市场的价格出现异常大的、或是朝同一一方向连续几天剧烈波动时，往往会直接介人市场，通过商业银行进行外汇买卖，以试图缓解外汇行市的剧烈波动。对于中央银行干预外汇市场的原因，理论上可以有很多解释，为大多数人所按受的原因大致有三个。  第一，汇率的异常波动常常与国际资本流动有着必然联系，它会导致工业生产和宏观经济发展出现不必要的波动，因此，稳定汇率有助于稳定国民经济和物价。现在国际资本跨国界的流动不但规模很大，而且渠道很多，所受到的人为障碍很小。工业国家从70年代末开始放宽金融方面的规章条例，进一步为国际资本流动提供了方便。在浮动汇率制的条件下，国际资本大规模流动的最直接的结果就是外汇市场的价格浮动。如果大批资本流人德国，则德国马克在外汇市场的汇价就会上升，而如果大批资本流出美国，外汇市场上的美元汇价必然下降。从另一方面来看，如果人们都期待某一国货币的汇率会上升，资本就势必会流向该国。 资本流动与外汇行市变化的相对性变化对一个国家的国比经济产业配置和物价有着重要的影响。例如，当一个国家的资本大量外流，导致本国货币汇价下跌时，或者当人们预计本国货币的汇价会下跌，导致资本外流时，这个国家的产业配置和物价必然出现有利于那些与对外贸易有联系的产业的变动。任何一个国家的产业从对外贸易角度来看，可分为能进行对外贸易的产业和无法进行对外贸易的产业两种。前者如制造业，生产的产品可出口和进口，后者如某些服务业，生产和消费必须在当地进行。当资本流出货币贬值时，能进行对外贸易的产业部门的物价就会上升，如果这一部门工资的上涨速度不是同步的话，追加这一部门的生产就变得有利可图，出口因此也会增加，但是从国内的产业结构来看，资本就会从非贸易产业流向贸易产业。如果这是一种长期现象，该国的国民经济比例就可能失调。因此，工业国家和中央银行是不希望看到本国货币的汇价长期偏离它认为的均衡价格的。这是中央银行秆本国货币持续疲软或过分坚挺时直接干预市场的原因之一。  资本流动与外汇行市变化的相关性对国比经济的另外一个重要影响在于，大量资本流出会造成本国生产资本形成的成本上升，而大量资本流入又可能造成不必要的通货膨胀压力，影响长期资本投资。美国从80年代初实行紧缩性的货币政策与扩张性的财政政策，导致大量资本流入，美元汇价逐步上涨，而美国的联邦储备银行(联储会)在1981年至1982年间对外汇市场又彻底采取自由放任的态度。西欧国家为了防止资本外流，在欧洲货币的汇率不断下跌时，被迫经常直接干预外汇市场，并一再要求美国的联储会协助干预。  第二，中央银行直接干预外汇市场是为了国内外贸易政策的需要。一个国家的货币在外汇市场的价格较低，必然有利于这个国家的出口。而出门问题在许多工业国家已是一个政治问题，它涉及到许多出口行业的就业水平、贸易保护主义情绪、选民对政府态度等许多方面。任何-个中央银行都不希望看到本国的出口因为本国货币的汇率太高而受到阻碍，也不希望看到本国外贸顺差是由于本国货币的汇率太低而被其他国家抓住把柄。因此，中央银行为这一目的而干预外汇市场，主要表现在两个方面。  中央银行为了保护出口，会在本国货币持续坚挺时直接干预外汇市场。对那些出口在国民经济中占重要比重的国家来说，这样做就更有理由。1992年4月以前，澳元一路看涨，而且涨势平缓。但是，在3月30日澳元对美元的汇率涨到0.77美元时，澳大利亚中央银行立刻在市场上抛澳元买美元。又如，德国是世界制造业出口大国，70年代实行浮动汇率制以后，马克的汇价随着德国经济的强大而一路上扬，为了维持其出口工业在国际上的竞争地位德国政府极力主张实行欧洲货币体系，以便把马克与欧洲共同体其他成员国的货币固定在一一个范围内。  从国际外汇市场发展史来看，利用本国货币贬值来扩大出门是许多国家在早期经常采用的政策，它被称为"乞邻政策"(beggar-thy-neghbor policy)，在经济不景气时，常引起两国的贸易战。由于现在非关税贸易壁垒名白繁多，这一人为干预外汇市场的政策已很少采用，而且也会明显地引起其他国家的指责。  第三，中央银行干预外汇市场是出于抑制国内通货膨胀的忧虑。宏观经济模型证明，在浮动汇率制的情况下，如果一个国家的货币汇价长期性地低于均衡价格，在一定时期内会刺激出口，导致外贸顺差，最终却会造成本国物价上涨，工资上涨，形成通货膨胀的压力。在通货膨胀已经较高的时候，这种工资一物价可能出现的循环上涨局面，又会造成人们出现未来的通货膨胀必然也很高的期待，使货币当局的反通货膨胀政策变得很难执行。此外，在一些工业国家，选民往往把本国货币贬值引起的通货膨胀压力作为政府当局宏观经济管理不当的象征。所以，在实行浮动汇率制以后，许多工业国家在控制通货膨胀时，都把本国货币的汇率作为一项严密监视的内容。  英镑自80年代以来的波动，很清楚地说明货币贬值与通货膨胀的关系。70年代，几乎所有工此国都陷入两位数的通货膨胀，英镑也在劫难逃。在整个80年代，美国和西欧国家的中央银行都把反通货膨胀作为货币政策的首要或重要日标，美国、德国等都取得明显效果，而英国则效果较差。欧洲货币体系在1979年成立后，英国在撒切尔夫人执政时期出于政治等因素的考虑始终不愿加入，在抑制本国通货膨胀方面也做了很大的努力。在顶了10多年后的1990年，英国终于在梅杰任首相后宣布加入欧洲货币体系。其首要原因就是希望通过欧洲货币体系，把英镑的汇价维持在一个较高的水平，使英国的通货膨胀得到进一步的控制。可是好景不长，1992年欧洲货币体系出现危机，外汇市场猛抛英镑、里拉等，终于导致意大利里拉正式贬值。同样是基于反通货膨胀的考虑，英国政府花了60多亿美元在市场干预，德国中央银行为了维持英镑和里拉的币值，也花了120多亿美元在外汇市场干预。在英镑继续大跌，英镑在欧洲货币体系内贬值的呼声很高的情况下，英国宣布退出欧洲货币体系，而绝不正式将英镑贬值，同时宣布仍要继续执行反通货膨胀的货币政策。二、中央银行干预外汇市场的手段与效益  关于什么是中央银行对外汇市场的干预，有一个较为正式的定义。80年代初，美元对所有欧洲国家的货币汇率都呈升势，围绕着工业国家要不要对外汇市场进行干预，1982年6月的凡尔赛工业国家高峰会议决定成立一个由官方经济学家组成的“外汇干预工作小组”，专门研究外汇市场干预问题。1983年，该小组发表了“工作组报告”(又称“杰根森报告”)，其中对干预外汇市场的狭义定义是:“货币当局在外汇市场上的任何外汇买卖，以影响本国货币的汇率”，其途径可以是用外汇储备、中央银行之间凋拨，或官方借贷等。其实，要真正认清中央银行干预外汇市场的实质和效果，还必须认清这种干预对该国货币供应及政策的影响。因此，在中央银行干预外汇市场的手段上，可以分为不改变现有货币政策的干预(stehlized intervention，又称“消毒的干预”)和改变现有货币政策的干预(nonsterilized intervention，又称“不消毒的干预”)。所谓不改变政策的干预是指中央银行认为外汇价格的剧烈波动或偏离长期均衡是一种短期现象，希望在不改变现有货币供应量的条件下，改变现有的外汇价格。换言之，一般认为利率变化是汇率变化的关键，而中央银行试图不改变国内的利率而改坐本国货币的汇率。中央银行在进行这种干预时可采取双管齐下的手段:(1)中央银行在外汇市场上买进或卖出外汇时，同时在国内债券市场上卖出或买进债券，从而使汇率变而利率不变化。例如，外汇市场上美元对日元的汇价大幅度下跌，日本中央根行想采取支持美元的政策，它可以在外汇市场上买美元抛日元。由于大量买进美元抛出日元，美元成为它的储备货币，而市场上日元流量增加，使日本货币供应量上升，而利率呈下降趋势。为了抵消外汇买卖对国内利率的影响，日本中央银行可在国内债券市场上抛债券，使市场上的日元流通量减少，利率下降的趋势因此而抵消。需要指出的是，国内债券和国际债券的相互替代性越差，中央银行不改变政策的干预就越有效果，否则就没有效果。  (2)中央银行在外汇市场上通过查询汇率变化情况、发表声明等，影响汇率的变化，达到干预的效果，它被称为干预外汇市场的“信号效应”。中央银行这样做是希望外汇市场能得到这样的信号：中央银行的货币政策将要发生变化，或者说预期中的汇率将有变化等等。一般来说，外汇市场在初次接受这些信号后总会作出反应。但是，如果中央银行经常靠“信号效应”来干预市场，而这些信号又不全是直的，就会在市场上起到“狼来了”的效果。  所消改变政策的外汇市场干预实际上是中央银行货币政策的一种转变，它是指中央银行指接在外汇市场买卖外汇，而听任国内货币供应量和利率朝有利于达到干预目标的力向变化。例如，如果马克在外汇市场上不断贬值，德国中央银行为了支持马克的汇价，它可在市场上抛外汇买马克，由于马克流通减少，德国货币供应下降，利率呈上升趋势，人们就愿意在外汇市场多保留马克，使马克的汇价上升。这种干预方式一般来说非常有效，代价是国内既定的货币政策会受到影响，是中央银行看到本国货币的汇率长期偏离均衡价格时才愿意采取的。  判断中央银行的干预是否有效，并不是看中央银行干预的次数多少和所用的金额大小。从中央银行干预外汇的历史至少可以得出以下两个结论。  第一，如果外汇市场异常剧烈的波动是因为信息效益差、突发事件、人为投机等因素引起的，而出于这些因素对外汇行市的扭曲经常是短期的，那么，中央根行的干预会十分有效，或者说，中央银行的直接干预至少可能使这种短期的扭曲提前结束。  第二，如果一国货币的汇率长期偏高偏低是由该国的宏观经济水平、利率和政府货币政策决定的，那么，中央银行的干预从长期来看是无效的。而中央银行之所以坚持进行干预，主要是可能达到以下两个目的：首先，中央银行的干预可缓和本国货币在外汇市场上的跌势或升势，这样可避免外汇市场的剧烈波动对国内宏观经济发展的过分冲击。其次，中央银行的干预在短期内常常会有明显的效果。其原因是外汇市场需要一定的时间来消化这种突然出现的政府干预。这给中央跟行一定的时间来重新考虑其货币政策或外汇政策，从而作出适当的调整。三、中央跟行干预外汇市场的历史发展  从1973年到现在，工业国家的中央银行经常在外汇市场上进行直接干预，成功和失败的兼而有之。较为近期的有： （1）1992年夏季美国等中央银行对外汇市场的干预 [...]

牌价您所在的位置:行情分析室 >中行汇评 >外汇牌价 外汇牌价 日期:2008/03/22 货币名称 现汇买入价 现钞买入价 卖出价 基准价 中行折算价 发布时间 英镑 1393.77 1364.38 1404.96 1399.97 1399.97 00:00:09 港币 90.48 89.76 9 中财外汇通消息:美元:没有理据大幅上升美国劳工部周五公布, 截至三月十五日当周,美国初次申请失业救济金人数为增加2.2万人至37……(中财外汇)03/22 [...]

外汇交易中的数据信息来源 1.路透设终端（Reuters Terminal）2.美联设终端（Associated Press Dow Bills ）3.德励财经终端（Telerate System）4.彭博金融市场产品信息系统 （Bloomberg Financial Markets）
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外汇交易中的数据信息来源 1.路透设终端（Reuters Terminal）2.美联设终端（Associated Press Dow Bills ）3.德励财经终端（Telerate System）4.彭博金融市场产品信息系统 （Bloomberg Financial Markets）
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央行3月12日发布的金融运行数据显示，2月末金融机构外汇贷款余额为2584亿美元，同比增长53.31%。其中，当月外汇各项贷款增加214亿美元，同比多增189亿美元。而当月人民币贷款增加2434亿元，同比少增1704亿元。从以上数据可以看出，在人民币贷款增速出现放缓的情况下，外汇贷款增幅却保持上升的趋势，并且其额度对国内金融市场尤其是目前实行的从紧货币政策带来了重大影响。笔者认为有必要对现行外汇贷款高速增长的情况进行一个深层次的分析，并根据其所带来的市场效应提出相应的建议。在从紧货币政策的背景下，受到央行多次上调准备金率以及发行巨额央票的影响，国内银行人民币可贷资金出现了一定程度的紧缺。尤其是对人民币贷款增量实行比例控制以来，商业银行人民币贷款更是受到了限制。而另一方面，虽然外汇贷款审批手续较为复杂，但没有比例限制，因此，对于外汇贷款而言，商业银行可根据自身情况来自由决定数额，这显然为商业银行“曲线救济”企业人民币贷款供给不足提供了空间。同时，出于对人民币升值的预期，企业尤其是出口型企业通过外汇贷款从事相关业务以后，然后用人民币购汇进行还贷，这样企业就能从人民币升值中减少一部份贷款成本，而商业银行则可以和央行进行掉期锁定汇率风险。另外，随着外资银行在国内设立法人银行以来，贷款业务开始对中资银行构成威胁，在中央政府对楼市调控以及紧缩货币政策后，中资银行人民币贷款业务受到了很大限制，相比之下，外资银行贷款业务则较为宽松。为了防止现有客户的流失，中资银行只能通过增加其外汇贷款来留住客户，这也是造成外汇贷款急速上升的一个重要原因。由于美联储连续降息，美元存款利率走低，尤其是中美利率倒挂以后，美元资金成本显然要低于人民币资金成本，从而刺激了商业银行通过发放大量外汇贷款来获取更高收益。于是，从07年开始，外汇贷款增速连续高涨，仅07年一年新增外汇贷款511亿美元，超过05、06两年新增外汇贷款总额。并且在08年仍然保持着高速增长的势头，从08年一月份新增157亿美元以后，2月份新增额则达到214亿美元。外汇贷款高速增长使得商业银行信贷发生了结构性的变化，由此带来的影响不容忽视。首先，国内外汇存贷利率基本已经实行市场化，外汇贷款市场基本处于一种自由竞争状态。随着外汇贷款额度的不断增加，其市场影响力也在扩大，其间所出现的问题以及经验可以为人民币利率市场化提供参考，有利于国内利率市场化改革的有效进行。同时，对于国内中资银行来说外汇贷款市场的高速发展也可以提高其贷款定价水平，并且可以起到一个很好的示范作用，带动人民币贷款定价水平的提高。其次，在人民币不断升值的预期下，外汇存款出现了连续下降的趋势，而商业银行外汇贷款却屡创新高，在“一减一增”的效应下，商业银行外汇贷款资金来源无疑会发生困境。同时，笔者也担心中资商业银行在本身资产负债期限错配较为严重的情况下，再加上外汇贷款急剧扩张，会大大加剧其流动性不足的局面。此外，受到外汇贷款需求的影响，部分中资银行转向外资银行拆借外汇，拆借利率有时高达Libor+500个基点，部分中资银行是否会在此次外汇贷款扩张中沦为外资银行的“打工仔”值得关注。外汇贷款的高速增长同时也给目前实行的货币政策带来了不确定性。开年以来，人民币信贷从紧力度大大增强，部分银行和企业均已发生资金紧缺的问题，尤其面临雪灾以及美国次级债危机影响的加深，外汇贷款客观上起到了缓冲从紧货币政策的功能，一定程度上增加了宏观调控的灵活性。同时，如果商业银行通过向央行购汇然后发放给企业，只要这些外汇在民间流动而不进行结汇，将会缓解央行外汇储备压力，从而为货币政策提供更大的空间。但当前尤需警惕外汇贷款过度增加对宏观调控带来的负面影响。比如2月份人民币贷款同比少增1704亿元，而外汇贷款则同比多增189亿美元，折合人民币1341亿，也就是说外汇外款多增部分几乎可以覆盖人民币贷款少增部分。由此可见，外汇贷款的大幅增已削弱了从紧货币政策的效力，如果任其发展则会给货币从紧撕开一个缺口。同时，国内流动性过剩的问题仍未解决，而国内外汇贷款需求的高涨无疑会更加吸引国际热钱的大量涌入，这些游资显然会加剧流动性过剩问题，加剧资产市场价格泡沫，为过热经济火上浇油，不利于经济健康平稳发展。因此，对于外汇贷款过度增长的情况，需引起管理层的高度重视，在合理利用外汇贷款市场发展所带来契机的前提下，减少由此带来的负面效应。针对目前国内外汇存款准备金率还比较低的情况，笔者认为央行可以通过提高外汇存款准备金率收缩一定程度的可用外汇贷款。同时，对于外资银行可以通过其境外母公司拆借外汇资金的情况，有必要对其拆借额度进行监控。 （本文由中央财经大学金融学院蒋蛟龙协助完成）
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央行3月12日发布的金融运行数据显示，2月末金融机构外汇贷款余额为2584亿美元，同比增长53.31%。其中，当月外汇各项贷款增加214亿美元，同比多增189亿美元。而当月人民币贷款增加2434亿元，同比少增1704亿元。从以上数据可以看出，在人民币贷款增速出现放缓的情况下，外汇贷款增幅却保持上升的趋势，并且其额度对国内金融市场尤其是目前实行的从紧货币政策带来了重大影响。笔者认为有必要对现行外汇贷款高速增长的情况进行一个深层次的分析，并根据其所带来的市场效应提出相应的建议。 在从紧货币政策的背景下，受到央行多次上调准备金率以及发行巨额央票的影响，国内银行人民币可贷资金出现了一定程度的紧缺。尤其是对人民币贷款增量实行比例控制以来，商业银行人民币贷款更是受到了限制。而另一方面，虽然外汇贷款审批手续较为复杂，但没有比例限制，因此，对于外汇贷款而言，商业银行可根据自身情况来自由决定数额，这显然为商业银行“曲线救济”企业人民币贷款供给不足提供了空间。同时，出于对人民币升值的预期，企业尤其是出口型企业通过外汇贷款从事相关业务以后，然后用人民币购汇进行还贷，这样企业就能从人民币升值中减少一部份贷款成本，而商业银行则可以和央行进行掉期锁定汇率风险。 另外，在中央政府对楼市调控以及紧缩货币政策后，中资银行人民币贷款业务受到了很大限制，相比之下，外资银行贷款业务则较为宽松。为了防止现有客户的流失，中资银行只能通过增加其外汇贷款来留住客户，这也是造成外汇贷款急速上升的一个重要原因。由于美联储连续降息，美元存款利率走低，尤其是中美利率倒挂以后，美元资金成本显然要低于人民币资金成本，从而刺激了商业银行通过发放大量外汇贷款来获取更高收益。 于是，从2007年开始，外汇贷款增速连续高涨，仅2007年一年新增外汇贷款511亿美元，超过2005、2006两年新增外汇贷款总额。并且在2008年仍然保持着高速增长的势头，从2008年一月份新增157亿美元以后，2月份新增额则达到214亿美元。 外汇贷款高速增长使得商业银行信贷发生了结构性的变化，由此带来的影响不容忽视。在人民币不断升值的预期下，外汇存款出现了连续下降的趋势，而商业银行外汇贷款却屡创新高，在“一减一增”的效应下，商业银行外汇贷款资金来源无疑会发生困境。同时，笔者也担心中资商业银行在本身资产负债期限错配较为严重的情况下，再加上外汇贷款急剧扩张，会大大加剧其流动性不足的局面。此外，受到外汇贷款需求的影响，部分中资银行转向外资银行拆借外汇，拆借利率有时高达Libor+500个基点，部分中资银行是否会在此次外汇贷款扩张中沦为外资银行的“打工仔”值得关注。 外汇贷款的高速增长同时也给目前实行的货币政策带来了不确定性。开年以来，人民币信贷从紧力度大大增强，部分银行和企业均已发生资金紧缺的问题，尤其面临雪灾以及美国次级债危机影响的加深，外汇贷款客观上起到了缓冲从紧货币政策的功能，一定程度上增加了宏观调控的灵活性。同时，如果商业银行通过向央行购汇然后发放给企业，只要这些外汇在民间流动而不进行结汇，将会缓解央行外汇储备压力，从而为货币政策提供更大的空间。 但当前尤需警惕外汇贷款过度增加对宏观调控带来的负面影响。比如2月份人民币贷款同比少增1704亿元，而外汇贷款则同比多增189亿美元，折合人民币1341亿，也就是说外汇贷款多增部分几乎可以覆盖人民币贷款少增部分。由此可见，外汇贷款的大幅增加已削弱了从紧货币政策的效力，如果任其发展则会给货币从紧撕开一个缺口。同时，国内流动性过剩的问题仍未解决，而国内外汇贷款需求的高涨无疑会更加吸引国际热钱的大量涌入，这些游资显然会加剧流动性过剩问题，加剧资产市场价格泡沫，为过热经济火上浇油，不利于经济健康平稳发展。因此，对于外汇贷款过度增长的情况，需引起管理层的高度重视，在合理利用外汇贷款市场发展所带来契机的前提下，减少由此带来的负面效应。 针对目前国内外汇存款准备金率还比较低的情况，笔者认为央行可以通过提高外汇存款准备金率收缩一定程度的可用外汇贷款。同时，对于外资银行可以通过其境外母公司拆借外汇资金的情况，有必要对其拆借额度进行监控。
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BY：山南 利率又称利息率。表示一定时期内利息量与本金的比率，通常用百分比表示，按年计算则称为年利率。其计算公式是：利息率= 利息量 / 本金 利息率的高低，决定着一定数量的借贷资本在一定时期内获得利息的多少。影响利息率的因素，主要有资本的边际生产力或资本的供求关系。此外还有承诺交付货币的时间长度以及所承担风险的程度。利息率政策是西方宏观货币政策的主要措施，政府为了干预经济，可通过变动利息率的办法来间接调节通货。在萧条时期，降低利息率，扩大货币供应，刺激经济发展。在膨胀时期，提高利息率，减少货币供应，抑制经济的恶性发展。利率的种类  各种利率是按不同的划分法和角度来分类的，以此更清楚的表明不同种类利率的特征。按计算利率的期限单位可划分为：年利率、月利率与日利率；按利率的决定方式可划分为：官方利率、公定利率与市场利率；按借贷期内利率是否浮动可划分为：固定利率与浮动利率；按利率的地位可划分为：基准利率与一般利率；按信用行为的期限长短可划分为：长期利率和短期利率；按利率的真实水平可划分为：名义利率与实际利率；按借贷主体不同划分为：中央银行利率，包括再贴现、再贷款利率等；商业银行利率，包括存款利率、贷款利率、贴现率等；非银行利率，包括债券利率、企业利率、金融利率等；按是否具备优惠性质可划分为：一般利率和优惠利率。 利率的各种分类之间是相互交叉的。例如， 3年期的居民储蓄存款利率为4.95%，这一利率既是年利率，又是固定利率、差别利率、长期利率与名义利率。各种利率之间以及内部都有相应的联系，彼此间保持相对结构，共同构成一个有机整体，从而形成一国的利率体系。贷款利率(Interest rate)是指按一年期限计算支付贷款利息，并在归还贷款是一并支付利息。例如：提供100元贷款，年息为5%，贷款期限为1年。1年后归还105元。其中100元是本金，5元是贷款的利息收入。贴现率(Discount rate)又称折扣率，是信贷使用费，是在发放该笔贷款时，预先扣除的信贷使用费。例如：提供100元贷款，贴现率为5%，贷款期限为1年。在发放该笔100元的贷款时，预先扣除100 5%=5元的费用，实际发放贷款数额为95元，1年后归还100元。中央银行和商业银行之间的利率贴现率或再拨款利率(ODR=Official Discount Rate)我们常称为官方利率，这是央行向商业银行提供贷款时使用的一种利率，在一级汇票业务中也使用该利率。回购利率(Repo Rate - sale and repurchase agreement,卖出和回购协定)是央行开展与商业银行或其他信贷机构的业务时，购买（清算）国债时使用的利率，央行常常使用该利率对信贷资本市场进行调控。伦巴德利率(Lombard Rate)是央行向商业银行贷款时，在以不动产和黄金储备作为抵押业务时使用的利率。联邦基金利率(Federal Funds Rate - [...]

本报主编 芬芳fenfang玉照【芬芳fenfang原创】财经日报汇市版资金5000美元炒汇创刊号（2月29日承上：炒本7657.20美元）本报敬告：亲爱的海内外读者们，您们好!小妹阿芳在此旨在抛砖引玉，愿意听取外汇行家、所有新手或高手的金口良言，把此份电子报办成对所有汇友有正、反参考价值、人人喜爱的刊物。日报公布的小额炒汇法，是本人入和讯网拜言传身教我的好友、外汇大师赵大鹏、老赔钱、旷野老姜、北方笑天，茵子为师已一年，总算从他们渊博的知识海洋里学到了一点皮毛后的期末考试的试卷或作业，学生我远远未毕业，不是想班门弄斧。阿芳我终生不忘：老赔钱是我的首席外汇智囊团，赵大鹏、旷野老姜、北方笑天、茵子是我的外汇圈“芬芳fenfamg汇友之家”的指导老师，为培养我成才不辞劳苦，实行零距离的辅导，我能有今天的炒汇本领，是以上提到的五位恩师的功劳！我谨以《财经日报汇市版》作为礼物，献给我的恩师！我并在逢周一版的“难忘往事”栏目，逐一回放，以此对未曾谋面的五位恩师表达怀念之情！阿芳我愚昧无知，在此献丑了！阿芳决心：只要电脑还可以，决不辜负五位恩师对我的栽培，决不辜负广大网友对我的支持！最后衷心感谢大家的赏面，来浏览、捧场、留言！托恩师洪福，有网友关爱，祝贺《财经日报汇市版》这份电子报纸今天出版！导航一：每逢周一外汇买卖交易三部曲（ABC）A，日结（3月14日周五）全天：买货支出1300美元；卖货回笼1200美元；盈利小计10.32美元B,周结（3月10日周一至3月14日周五）全周：买货支出6600美元；卖货回笼5100美元；全周盈利32.86美元附最末一日历史交易复制粘帖：提示信息： 账户类型交易类型交易时间卖出货币及金额买入货币及金额成交汇率状态备注丙种外钞户预留订单2008-03-15 01:31:17日元 10,060.00美元 100.60100.000000 成功 593085丙种外钞户预留订单2008-03-15 01:43:40日元 20,060.00美元 201.0099.800000 成功 593377丙种外钞户预留订单2008-03-15 02:23:08日元 10,114.00美元 101.5599.600000 成功 454095 1 of 1C,资金管理：3月14日周五余额3393.37美元+买货支4321.80美元-炒本76517.20美元=2月29日以来赚63.97美元导航二：上周汇市行情回顾及操作法–澳美和美日为例1、3月7日21：30 美国差过预期的2月非农数据公布後：美元全线下跌–我下订单除欧美不成功，其他五种卖了货，其中：澳美–美跌幅1.70%，见0.9371，我卖出澳–0.9290，赚0.29%；0.9320，赚0.61%；美日–美跌幅2.60%，见101.45，卖出日–102.40，赚0.88%；101.65，赚0.82%2、3月7日下半夜世界5大银行联手向市场注资2000亿美元后：美元全线上升–我下订单除英美、美瑞不成功，其他四种买了货，其中：澳美–美升幅1.20%，见0.9262，我买入澳–0.9319美日–美升幅1.80%，见103.23，买入日–102.753、上周（3月10日周一）开市：美兑日跌，美兑其它升–澳美–美升幅2.40%，见0.9149，买入澳–0.9319、0.9280、0.9273、0.9250美日–美跌幅1.80%，见101.43，卖出日–102.470、101.704、上周五：美第五大银行贝尔斯登突然转口风，承认金融危机出现后，美元急跌–澳美–美跌幅1.20%，见0.9471，卖出澳–0.9330，赚1.30%；0.9380，赚0.65%；0.9410，赚1.43%美日–美跌幅2.20%，见98.93，卖出日–101.10，赚1.09%；100.60，赚1.79%；100.40，赚0.74%；100.10，赚1.04%；100.00，赚0.60%；99.80，赚0.50%；99.60，赚1.55%5、上周炒汇心得：俗话说，不打无把握之仗！我心里明白，我打仗没有把握一定胜，只是尽力而为，这一周，这一招，却能小胜，全是死老鼠遇到蒙眼猫拖。世上有常胜将军吗？谁能百战百胜？要想在汇海长存，我记住二个字：“忌贪”！失足掉进海里，饮几口苦水，在所难免，只要能够爬上岸返家乡，就心满意足了！导航三：芬芳fenfang观点现在美联储被市场控制，不大幅降息，会令投资人失望！我看只有就范降息0.75%才能顺民意，解民心，平民愤。被市场打表现分“及格”的伯老，为了救市，逼他减多少就要减多少，没有选择的余地了！导航四：3月17日周一预留订单：（临时增删修改不另发送）英美：卖出镑–2.0370、2.0520；买入镑–2.0210、2.0170、2.0060美瑞：卖出瑞–0.9950、0.9900；买入瑞–1.0030、1.0090、1.0150美日：卖出日–98.20、97.70；买入日–99.80、100.10、100.60美加：卖出加–0.9870、0.9820、0.9750；买入加–1.0040澳美：卖出澳–0.9398、0.9450、0.9450；买入澳–0.9260、0.9190欧美：卖出欧–1.5600、1.5730、1.5800；买入欧–1.5380导航五：“难忘往事”飲水思源:炒匯182盘过关想到的–向恩师赵大鹏学习致敬 [原创 2007-11-04 12:55:58] 赵大鹏 0){if(image.width>=510){this.width=510;this.height=image.height*510/image.width;}}” SRC=”http://bbs.wayup.hexun.com/img/zl.gif”/>0){if(image.width>=510){this.width=510;this.height=image.height*510/image.width;}}” SRC=”http://bbs.wayup.hexun.com/img/0046.gif”/>回复

在谈到外汇交易和炒汇技巧或心得之前，我们不妨先用心读一读下面这段话： 事实上，成功与失败的最大分野,来自不同的习惯。好习惯是开启成功的钥匙，坏习惯则是一扇想失败敞开的门。因此，我首先要做的便是养成良好的习惯，全心全意去实行！ 上面这段话是摘自《世界上最伟大的推销员》一书中，我读了很多遍，也对这句话有着深深的体会。 外汇市场是个充满着赚钱赢利机会的市场，同时也处处隐藏着种种风险。因此，从踏入炒汇汇民行列的那一天起，我们心里都会想着极力去避免各种外汇风险，并争 取把握最大最好的赢利机会。可是，我们最初总是刻意地追求赢利，不喜欢亏损，亏损之后便是失落的心情，甚至跌入一个糟糕的心境中。我们都想成功，可是我们 很少去想想我们为什么会失败？失败之后我们应该做些什么？是我们外汇分析技术不行吗？还是我们对基本面的消息不了解造成的？等等的种种原因，我们都可以去 仔细地找到它们，然后我们可以去分析失败的原因，避免以后再犯同样的错误。这是一个很简单的避免失败，提高自己炒汇水平，增长炒汇经验的方法。有很多人也 能明白其中的道理，可是其中又有多少人能够长期坚持下去呢？？最后又有多少人能把一种好的做事方法形成自己的一个好的习惯呢？？ 我在自己刚开始接触炒汇的时候，总是很随意的，没有固定的操作计划，或者就是基本参照一些专家的建议，没有属于自己的思想和操作习惯。虽然有时确实能够取 得一些成效，但毕竟不是自己东西，没有理解得那么深刻，所以在具体操作上频频失误，不是过早获利了结就是亏损严重而被迫斩仓。后来逐渐学会了设立止损，挂 单操作，不用长时间去盯盘。但是发现自己的操作还是在很大程度上受到专家们汇评的影响，因为自己总是在参考专家们的汇评之后，才进行操作，原先自己一部分 想法被否定或者改变。虽然说，参考专家们的建议或许并没有错，而且我们也应该参考专家的汇评，这样也有助于我们自己水平的提高。但是错就错在我不该盲目地 参考他人的建议和操作计划，这样很容易把自己的正确想法和错误想法掩盖掉，长此以往，我就无法分清自己的正确认识和错误的认识，也不能深刻地理解那些专家 们的汇市评论，更不能形成自己的操作风格。总之，这样下去自己也就无法提高自己的炒汇水平，无法形成一个属于自己的良好操作习惯，只能原地踏步，没有进 步。 所以，后来自己就痛下决心，每天早上记录自己的操作计划和交易情况，并记录自己对该天汇市走势的看法并以次做为操作的参考。同时每日早晨起来工作之前的第 一件事情就是查看昨日汇市收盘情况和今日开盘情况，并对昨日的汇市走势和交易情况进行总结。这样自己不断地总结自己对汇市的正确看法，发现那些错误的观 点，并及时更正和总结。两周下来发现自己失误比以前明显降低了许多，操作也上也合理了许多，准确性也提高了。 虽然看起来很简单的一件事情，但是对我来说第一次尝试这样长时间坚持不断地做下去、做好，还是有点困难的。很多炒汇高手和那些有着多年炒汇经验的专家都曾 经提到过要想真正地掌握外汇交易，能够对主动地适应市场的变化，及时地把握市场的脉搏，那么就要克服人性的四大弱点："懒"、"贪"、"怕"、"愿"。说 到提高外汇水平，我们不仅仅是说纸上谈兵的理论知识和技巧，更重要的是实战的经验和能力，我个人觉得达到外汇交易的最高境界也就是逐渐克服自身弱点，直至 完全克服的过程，而这个过程不是一朝一夕可以实现的，那需要有着良好的自律和持久的耐心。但这一切的一切都归根到底都离不开"习惯"二字。很多弱点或者坏 的习惯并非天生就有的，而是后天形成的。要想真正地克服那些看来很难克服的弱点和已经养成的坏的习惯，只有自己坚持去培养好的习惯，久而久之好习惯也就成 了自己身体的一部分，慢慢的那些坏的习惯也就容易克服了。当你把良好的自律和耐心养成习惯之后，你就会发现有了应付一切情况的办法，不久这些办法就能运用 [...]

工行推出“汇市通”与中行“外汇宝”对撼，头９个月交易便突破６０亿美元 那边中行向此前已大幅调低价格的同业发起“反攻战”才打响不久，这边工行广东省分行又开始为其个人外汇买卖业务新品牌——“汇市通”推出全新的攻略，并以头９个月６０多亿美元的交易额大声宣布已稳居广东金融…相关文章：低息时期外汇理财 2008-03-04怎样应对外汇利率调整 2008-03-04外汇储蓄知识 2008-02-23外汇交易入门 2008-02-23为什么要止损和止盈？利弊分析 2007-11-28收藏到：Del.icio.us
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